各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）

[主] 各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）



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發表時間： 2008/02/24 23:20 更新時間： 2008/02/24 23:20

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各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）
2008年02月23日 18:34:20 　來源：北京晚報


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據《信息時報》報道，近來全球股市大跌，股民們心如刀割。含著金鑰匙出生的各國王室成員也不例外。投資股票是王室貴族的熱衷之選，被股市重創的王室貴族也大有人在。面對大筆的財富，仍然要靠精明的頭腦才能使自己越來越富有。



沙特王子屢投屢賺

今年51歲的沙特阿蘇德王子被譽為王室中的“商業奇才”。他的資產主要來自于投資，在其個人財富達到鼎盛時期的2004至2005年，阿蘇德王子在美國花旗銀行共有100億美元的投資，並在沙特股票市場上獲得了116％的投資回報。2005年1月，他為經營不善的巴黎迪斯尼樂園注入了3000萬美元的現金，收益非常不錯。阿蘇德王子之所以能屢投屢賺，與他總有怪招有關。比如，為了推銷自己所投資的股票，他甚至在美國CNN登廣告:“我們所有進入股票市場的公司，都是該行業的老大。”



股市割肉 瑞典國王資產縮水1/3

從理財角度來說，2007年對瑞典國王卡爾十六世古斯塔夫來說可不是一個好年頭。由于所持有的大部分股票價格大幅下挫，其金融資產縮水了將近三分之一。瑞典股票管理機構的數據顯示，截至今年1月18日，瑞典國王所持的股票在過去12個月裏縮水29％，目前的總市值僅為1.017億瑞典克朗(約合1580萬美元)，可謂損失慘重。

瑞典媒體還發現，在過去兩年裏，除了增加一只房地產公司的股票外，瑞典國王所持有的股票基本上沒有什麼變化。瑞典王室經濟事務官本特蘭德說，國王主要是做長線投資，這也是為了避免經常買賣股票而出現的稅收麻煩。



荷蘭女王虧得更多

敗在股市的還有荷蘭女王貝婭特麗克絲，曾被譽為全球所有王室首富的她，其個人資產一度達到40億歐元。但由于投資失誤和股市下跌，這位昔日的王室首富賠錢不少。

現在有傳聞稱，荷蘭女王目前僅持有很少股份，資產的縮水程度遠遠超過瑞典國王。她目前還剩下3座宮殿，一些珠寶和油畫以及西班牙國內、安的列斯群島、德國和奧地利的一些地產。不過，她能夠隨時支取的現金仍是歐洲王室中最多的。



英國女王善于經營祖產

據統計，白金漢宮一年的維修費就高達510萬英鎊，女王每年的開銷絕對不小。能承受如此大的開銷，其實主要還是女王經營祖傳寶貝有方。

在伊麗莎白二世的資產中，有三“最”——珍郵、仙靈漢姆莊園與珠寶首飾。一直以來，女王收集了許多非常稀罕、價格昂貴的郵票。所有這些郵票的價值甚至比仙靈漢姆和巴爾莫勒爾的地產總額加起來還多，這是女王資產中份額最大的部分。而仙靈漢姆莊園這一英國皇家莊園，也吸引著無數遊客到此遊覽，每年可為女王帶來至少100萬美元的純收入，是女王利潤最大的資產。

此外，女王的珠寶首飾有不少是獨一無二的，價值自然也非同尋常，是女王最珍視的資產。除了有形的財富，英女王在經營無形的財富方面似乎更為擅長。《福布斯》雜志曾評價稱，在全世界所有君主中，英國女王的人脈最廣，這是一筆巨大的無形財富。





[主] 銀行系QDII獲准投資日本股市



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發表時間： 2008/02/24 23:19 更新時間： 2008/02/24 23:19

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銀行系QDII獲准投資日本股市
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 23 星期六 13:36 寄給朋友 友善列印
近日，中國銀監會與日本金融廳交換了商業銀行代客境外理財業務監管合作信函，達成監管合作協議。此舉標誌著中國的商業銀行從此可以代客投資於日本的股票市場以及經日本金融廳批准或認可的公募基金。
去年5月，銀監會調整商業銀行代客境外理財業務相關政策，允許商業銀行代客投資於已與銀監會簽訂代客境外理財業務監管合作諒解備忘錄的境外監管機構監管的股票市場，以及已簽訂相關監管合作諒解備忘錄的境外監管機構所批准、登記或認可的公募基金。

此前，銀監會已分別與香港證監會、英國金融監管機構和新加坡金融管理局簽訂了監管合作協議。據瞭解，銀監會下一階段將與美國、德國等國家的證券監管機構開展相關監管合作，繼續推動商業銀行代客境外理財業務的發展，為廣大投資者開拓更廣闊的投資渠道。






[主] 基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬



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發表時間： 2008/02/24 23:18 更新時間： 2008/02/24 23:18

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基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬

2008年2月23日12:31
來源:新民晚報 選稿:吳月霞
/> 　　門檻至少為5000萬元，普通百姓無緣參與，但可為市場提供一定的增量資金———
　　自《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》於今年1月1日正式施行以來，鵬華、國泰、中海、易方達、南方、匯添富、嘉實、工銀瑞信與諾安9家基金管理公司，本周成為第一批獲准開展特定客戶資產管理業務的基金管理公司。

　　雖然首批獲得資格的公司名單剛剛才發佈，“專戶理財業務第一單”的競爭卻
在公佈後的第一個工作日就迅速展開。動作迅速者，已經完成了與客戶的意向性談判，只待相關法規條件具備，即可開展此項業務。

　　1

　　“一對一”服務門檻高

　　基金公司專戶理財業務，即指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委託擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產託管人，為資產委託人的利益，運用委託財產進行證券投資的活動。

　　專戶理財和平常購買基金最大的區別是，其針對特定的企業或個人，進行一對一的服務；要想參與專戶理財，門檻不低，至少需要5000萬元。這項業務的開展，在一定程度上拓寬了基金公司的產品範圍和盈利來源。南方基金專戶管理部總監李海鵬就表示，專戶理財“對於公司未來的增長，相當於公司的一半業務，等於說至少佔到公司的半壁江山，未來對於公司利潤、規模的增長都是有很大貢獻的”。

　　不少基金公司認為，目前機構理財業務還僅局限在社保基金與少量企業年金業務，而專戶理財豐富了基金公司的產品範圍和盈利來源，同時也將為股票市場提供增量資金，進而也有利於提振股票投資者信心。根據試點辦法，申請參與專戶理財業務的基金管理公司，需滿足：凈資產不低於2億元人民幣，在最近一個季度末資產管理規模不低於200億元人民幣或等值外匯資產的條件。此外，投資能力、風險承受能力，特別是公平交易制度的建立等條件，都將成為準入門檻。截至2007年年底的數據顯示，目前有40余家基金管理公司達到該業務的資產規模要求。也就是說，將會有更多基金公司獲批此項業務資格。

　　2

　　將為市場輸“新鮮血液”

　　由於專戶理財門檻不低，至少需要5000萬元方可進入，普通老百姓無法參與。不過，基金專戶理財業務的推出，仍是一個利好。

　　為什麼這樣說呢？先看一下事實。國泰基金有關人士透露，公司獲准開展特定客戶資產管理業務的基金資格發佈當日，便有幾家客戶主動找上門來。南方基金專戶理財部也連續接待了數十批訪客，目前已與兩位個人客戶、一家教育機構達成了明確的合作意向。基金公司目前正在靜候專戶管理業務指導細則出臺，專戶理財業務第一單便可望呼之欲出。另據了解，一些股東背景雄厚的基金管理公司也是“專戶第一單”非常有實力的競爭者，由於有大股東支持，這些基金中短期內獲得關連線構“大單”的可能性很高。

　　因此，作為業內研究能力最強、影響力最大、資金實力最雄厚的投資主體，假以時日，基金專戶理財將會是發展的方向之一。海外經驗顯示，專戶理財業務總規模大約是共同基金規模的十分之一，是股票型基金規模的五分之一。也就是說，從長遠看，專戶理財有望為A股市場引入2000億元至3000億元資金，成為市場又一支“主力軍”，為市場輸入新鮮血液，這難道不是利好？

　　3

　　基金公司在暗中較勁

　　“專戶理財業務”最重要的關鍵之處，是人才隊伍的配備。事實上，“專戶理財業務”競爭並非是在名單公佈後的第一個工作日才展開的，各家基金公司早已是暗中較勁，均在人事上做出強力安排。

　　2007年12月28日，易方達基金公司公告稱，肖堅不再兼任易方達策略成長及易方達策略成長二號的基金經理職務；馬駿不再兼任易方達50指數和易方達深證100ETF基金的基金經理；梁天喜不再兼任易方達50指數基金經理；伍衛不再兼任易方達積極成長的基金經理；冉華不再兼任基金科翔的基金經理。易方達基金公司相關人士表示，這5個基金經理沒有一個是離職的，而是公司另有任命。其實，上述5位基金經理中，就有二三個人卸任是公司為開展專戶理財業務而作準備。其中，明星基金經理、易方達基金管理公司總裁助理肖堅，就出任專戶資產管理業務總監。易方達基金公司副總經理江作良在接受採訪時表示，此次易方達大面積調動基金經理，的確是為專戶理財做準備，“是公司正常的人事變動”。

　　除易方達基金公司外，南方、大成、諾安等基金公司的相關人士在接受採訪時，均表示目前正在積極備戰專戶理財。南方基金還成立了專門的專戶理財部，目前正在挑選人才。特別值得關注的是，匯添富基金已專門組建了客戶資產投資決策委員會，來統一協調特定客戶投資研究和資產管理的工作。

　　4

　　“防止利益輸送”受關注

　　公募基金獲許開展專戶理財業務後，使基金公司解除了“一隻腳走路”的困惑，但基金公司如何在共同基金與專戶理財間保持平衡，並防止彼此間的利益輸送，成為市場關注的焦點。

　　業內專家認為，專戶理財在獲准開閘前，監管部門早已防微杜漸，證監會“高門檻、嚴監管”的管理基調已經確定。為防止利益輸送，《證券投資基金管理公司公平交易制度意見（徵求意見稿）》也下發到各基金公司手中，分別就投資決策、交易分配、監控監察和資訊披露等做出規定，形成了一套公平的交易制度。

　　為防範利益輸送，監管措施還包括物理隔離、人員隔離等，甚至還會使用技術手段，跟蹤公募基金與專戶理財賬戶的交易情況。在目前的託管制度下，基金公司的所有運作行為都在監管之下，違規的成本相當大。因此，專戶理財與公募業務之間很難出現利益輸送的問題。

　　同時，如果專戶理財沒有產生規模，單純的市場發展模式有可能只是與目前的私募基金一樣“都上不去業績”。而一旦發生利益輸送來超常規提升業績時，勢必將成為監管的重點對象。

　　上述前提下，共同基金與專戶理財彼此之間的利益輸送現象應該是極難出現的，當然，並不是說一定不會出現。





[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路



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發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17

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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路
2008-02-22 18:18:08





　　四川新聞網-成都日報訊：

　　作為理財一族們最關心的兩大投資品種，股市、房地產目前都在經歷著寒冬。今年以來股市不斷震蕩調整，指數從5500點一度下探到4200點，目前仍在4300點上下震蕩；房地產則從去年起在政策調控下，降價風潮四起。“錢不好賺了！”成了很多理財族們一致的看法。股市大震蕩，房產受調控，鼠年中投資者如何理財？本期《贏家》周刊特將部分理財族自己的經驗及教訓展示出來，並請相關專家作點評，希望能為投資者鼠年理財提供一些思路。多數理財師認為今年理財應注意風險控制，理財族們不妨“鼠”膽“熊”心，謹慎而為。

　　今年不能一“捂”了之

　　“今年年都沒咋過好！”最近炒股不斷割肉的羅先生很鬱悶，“我去年末全部清倉了，當時就覺得風險太大。但今年一月份前期市場不斷上漲，周圍的好些朋友都賺了不少，心就開始癢癢了。但還是有點不放心，四處搜集了好多券商研究報告來看，發現80%以上的報告說今年還是有行情的，就放松了警惕。我先投了十分之一的錢進去，小賺了一筆。然後倉位迅速加滿，這下就遭起了，一下子就碰到平安增發，大盤一下就垮下來了，幾天之中我就虧了20%多。”

　　虧損後羅先生迅速斬倉，但大盤好像偏偏在跟他作對，剛出來大盤就反彈400余點。羅先生急于撈回虧損，再次滿倉殺入，結果又遭遇下跌。“幾個折騰下來，虧了30%多了，去年的所有利潤都吐出來了。”羅先生很懊惱。不過經過這持續的虧損後，羅先生提醒自己不能再衝動了。“第一次虧損後心態就亂了，急于翻盤，忽略了風險，結果導致虧損擴大。”在總結了自己的失誤後，羅先生冷靜多了，“現在市場面臨了太多的不確定性因素，不能再有急于求成的想法了，虧了的就當交了學費，等狀況好起來了再逐步入市。”

　　與羅先生反複買賣導致的虧損比較，基民陳小姐雖然少了反複折騰的煩惱，但虧損也不少。“我是在5500點的位置買的指數基金，指數到6000點時賺了一部分，本來也想獲利出局。但想到基金要靠‘捂’才能大賺，就沒賣，結果現在跌下來反而虧起了。”

　　專家點評

　　安信証券分析師認為本周走勢或將成為全年走勢的縮影，即單邊上漲的可能性非常小，漲跌交替出現的格局將頻繁出現。對于股票和基金，投資者要全面降低收益預期，控制倉位，羅先生在市場大幅震蕩時頻繁全倉進去，風險確實比較大。如果不是遇到大利好，今年投資者最好不要滿倉，炒股投基最應該“鼠”膽“熊”心。

　　另外，由于去年前年市場漲幅巨大，許多投資者靠“捂”股票、“捂”基金賺了不少。但今年由于處于震蕩市道，這種買票之後一“捂”了之的做法可能行不通了。鼠年投資，投資者還切記莫陷入另一個誤區，那就是一次性建倉。由于行情的不確定性加強，市場主力對整體估值水平有不同看法，如果不留子彈地貿然殺入，很可能在股價回調之時不能及時補倉。如果在高位被動持倉，在震蕩下跌時缺乏資金追加投資，就會錯過向上震蕩的行情。

　　投資風險大 觀望為主

　　現在有很多理財族買房作為投資工具。達州人王女士就是其中之一，2007年5月，王女士到省內某城選房，由于堅信房價會持續上漲，王女士看房第二天便在自己看好的地段定下一套50余萬元的商品房，正是這套房子給王女士帶來越來越多的煩惱。

　　“買價是2800元一個平方，當時想如果能漲到4000元就出手，買房之後價格上漲了一段時間，但之後便漲不動了。聽到越來越多房價要跌的消息，我現在心理壓力特別大。”王女士說。“現在都不太敢看關于新房賣不動，房價打折銷售這些新聞了。”

　　不僅僅是心理壓力大，買房之後王女士的家庭面臨著巨大的經濟壓力。“老公和我都是工薪族，存的錢在付了首付之後所剩無幾，兒子現在正在上大學，家庭開支比較大。現在我們要為每個月的月供努力，還好我們身體都還好，又沒有其他負擔，如果家庭出了什麼意外，就真的不知道該怎麼辦了。”

　　單就新房月供而言，王女士的經濟壓力還將越來越大，去年數次加息給王女士這樣的貸款購房者帶來的壓力將逐步體現。面對這種嚴峻形勢，還未感受到置業快樂的王女士，已經開始托朋友找下家，准備將房子轉手了。“已經沒有賺錢的想法了，少虧就行了。”

　　專家點評

　　本地房地產業內人士認為，鼠年房地產市場在調控政策頻繁出台的情況下，房價不可能出現2007年那樣的大漲急漲，如果出現這種勢頭，政府將會出台更嚴厲的措施抑制投資投機需求，防止房地產泡沫的進一步擴大。而房價大跌的概率也不大，因為在宏觀經濟整體向好的背景下，真實的剛性需求還是堅實存在的，這種需求會封殺房價大跌的空間。今年最可能的是高位盤整，略有下調。

　　對王女士的購房行為，專家認為王女士本身經濟狀況一般，卻將絕大多數資金投資于房產這種變現能力差的資產，完全不值得借鑒。一旦市場有大波動，王女士會虧得很慘。在目前市道下，像王女士這樣的工薪階層不適宜進行投資性購房。甚至對自住性購房，專家也建議可以再等等，不要急于購買。

　　2008年在新的貨幣從緊政策下，對于那些已經欠下銀行債，背上“房奴”名的房貸者來說，是否提前還貸要根據自身的經濟狀況來定。





[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)



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發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17

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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)
2008-02-22 18:18:11





　　奧運收藏切忌盲目跟風

　　今年是奧運年，有關奧運的收藏已經風生水起，越來越熱鬧。蓉城藏家吳先生收藏郵票、古玩等多年，前年起，他就開始關注奧運題材的郵票，並借此狠賺了一筆。

　　他告訴記者，當初發行價只有8元錢的福娃郵票，現在在郵票市場已漲到60多元，10枚一版的奧運會會徽郵票的發行價只有8元錢，現在已經飆升到150元。

　　吳先生說，他不僅在郵票上賺了錢，倒騰奧運紀念幣也讓他獲利不小。前年，他花1000元買了500枚面值2元錢的奧運紀念幣，現在價格已經漲到每枚五六十元。吳先生說，他打算再捂一陣子，等價格再抬高點時出手。

　　隨著國際黃金價格不斷飆升，蓉城市民投資奧運金條、金銀幣的熱情空前高漲。據了解，去年2金4銀的奧運金銀幣套組發行時，價格不到萬元，現在已升至17000多元，仍是許多收藏者眼中的熱門藏品。

　　隨著北京2008奧運會的臨近，奧運紀念品的收藏漸熱。越來越多的人加入奧運紀念品的收藏隊伍，藏品價格也在迅速升高。

　　專家點評

　　奧運紀念品收藏升溫，但吳先生等資深藏家卻建議普通市民不要盲目跟風。市場上有一些奧運藏品，發行單位不夠權威，且發行量較大，盲目投資此類藏品，很可能買到手後立即貶值。而一些真正具有投資價值的藏品，在經過前一階段的奧運題材炒作後，價格已經偏高，此時追漲，也易被套牢。中國收藏家協會體育紀念品收藏委員會主任谷丙夫向媒體透露，奧運收藏品首先應該考慮其文化價值，其次才是經濟價值。投資者尤其初入此行的投資者應該多做功課，盡量選擇經奧組委授權、融入的文化元素多、知識性豐富的藏品。

　　積極增持的低風險品

　　前兩年，在股票、基金年收益超過100%的背景下，包括債券、債券基金的蠅頭小利並不被投資者重視。但隨著股市大震蕩，債券類產品的穩定性在弱市中閃現出耀眼的光芒，再次得到投資者的青睞。

　　2008年以來，廣發增強債券型基金等三只債券型基金陸續獲批准募集。這表明，債券型基金獲得了管理層的特別關照，目前正在募集的債券型基金也受到投資者的歡迎。

　　目前市場上銷售的債券基金主要分偏債型基金和純債基金。偏債基金根據契約要求，必須保証持有80%以上的債券、央行票據和銀行存款，不高于20%的資金可配置一些優質股票；純債型基金不得配置股票，只能適當參與新股申購。與銀行類打新股產品相比，債券基金流動性較高，可隨時認購和贖回；起步金額僅1000元，更適合資金量較小的投資者。在手續費上，部分基金的認購費、申購費為0，並且持有60天以上贖回費也為0，費用較為低廉。

　　另外，國債是投資者接觸最多的債券品種，去年12月份發行的憑証式六期國債，3年期、5年期利率分別從四期的5.20％、5.74％上調至5.74％、6.34％，上調了0.54和0.6個百分點，高于同期的銀行定期存款利率。預計今年國債的收益率會更高些，對那些穩健的投資者或者已在股市中獲利頗豐的老股民，也可適當配置些國債。

　　專家點評

　　建設銀行理財師宋璐認為，其實每次的股市調整，可以說都是一次風險教育──在市場火爆時，投資者往往忽略對資金風險的防範，甚至成為投機者。但這樣帶來的後果正如此次的股指暴跌，重倉的股民和基民無一幸免。低風險產品收益率不高，但在自己的投資池中適當配置一些，可大大穩定整個投資組合的收益。除了債券和債券基金外，銀行的打新股理財產品風險也非常低。另外，也有理財師認為，今年股市不好做，投資者也可以提高手中現金比例，存銀行或購買貨幣市場基金均可，靜待股市轉強後的投資機會。

　　本報記者 李龍俊





[主] 受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益



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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16

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受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益

2008年2月23日8:34
來源:京華時報 作者:陳琰 選稿:方翔
/> 　　東方網2月23日消息：深發展於去年1月推出的一款保本理財產品“聚財寶飛躍計劃2007年1號”（下簡稱“聚財寶1號”）出現零收益。記者昨天查詢深發展網站時了解到，截至2月1日產品到期日，“聚財寶1號”的全年收益率為零。

　　深發展客服人員昨天解釋，上述情形的出現主要受次貸危機連累。去年1月15日推出的“聚財寶1號”以建行、工行、中行3家的H股價為主要投資標的，預期年
收益率最高可達15%。去年下半年開始，中行H股價格因次貸危機一路滑坡，1年投資期內總計下跌17.09%。同期，建行的H股價格卻累計上漲了19.22%。按照理財收益的計算公式，“聚財寶1號”投資收益率為零。

　　客服人員表示，銀行對此事表示遺憾。出於補償客戶的考慮，該行已向之前投資“聚財寶1號”的客戶推薦了另一款理財產品，它以債券、票據等固定收益率資產為主，投資期限為3個月，預期年收益率為5.75%。

　　此前，浦發銀行理財產品也出現零收益。對此，一家股份制銀行的資深理財經理提醒投資者，眼下我國銀行從業人員對國際金融市場知之尚淺，客戶在購買與境外股票挂鉤的理財產品時，最好三思而後行。





[主] 市場調整券商FOF醞釀加倉



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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16

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市場調整券商FOF醞釀加倉
財匯資訊提供，摘自：中國證券報
2008 / 02 / 23 星期六 09:20 寄給朋友 友善列印
近期，股市震盪加劇，不少偏股型理財產品的淨值都出現了較大幅度的下挫，市場投資氣氛偏於謹慎，而部分券商FOF集合理財計劃卻趁市場下跌之機，醞釀加倉。
　　市場分析人士指出，FOF是一種主要以基金組合為投資對象的理財產品，也被稱為基金中的基金，在國外已經發展成一個成熟的理財工具。由於其可以通過彈性調節基金投資對像和比例，所以能夠實現較為靈活、穩健的投資策略。

　　近期將逐步增倉

　　招商證券投資理財部副總裁、基金寶二期投資經理張玉林表示，對於後市，他們可以羅列出不計其數的看好理由，其中最重要的是本幣升值。他說，市場下跌即是風險釋放的過程，在這個過程中，基金寶二期投資團隊將參照業績基準和股票型基金平均倉位，在市場調整的過程中逐步增加基金資產比例至80%左右的標準配置水平。同時，將調整持倉結構，適當減少指數型基金的投資，代以優質開放式基金。

　　國信金理財經典組合盧柏良則稱，「如果國內各投行研究所對2008年A股市場整體盈利水平增長的預測區間25%-35%在實踐中得以驗證，我們認為2008年A股PE(滬深300)水平在25-35倍之間是合理和合適的。那麼，市場在作出大幅修正後，目前投資風險變得相對較小。」

　　盧柏良表示，2008年的A股很可能是一個波幅較大的行情，如果後市仍然呈現這種格局，與股票型基金相比，「國信金理財經典組合」的產品優勢會更凸現出來。這從該產品去年四季度和最近的淨值表現可以得到初步的印證。

　　他說，相對優勢的依據是該產品在市場看空的情況下，可以空倉股票和基金，而大部分股票型基金受契約的硬性約束做不到這一點。正是依據對2008年行情格局的前述判斷，並結合自身的優點，最近該產品延續去年四季度的操作思路，結合周邊市場的動態情況，對市場風險進行了重新的評估，並在滬深300指數處於5400點以上進行了適當的減倉。

　　「市場的大幅下跌給我們成功進行波段操作提供了機會，我們可以重新買回高位減持的品種。」盧柏良說，他們將發揮產品的優點和他們擇時的強項，抓住波段機會，為持有人爭取超過市場平均水平的收益。

　　規模已超200億

　　自招商證券2005年5月在國內證券公司中首次推出基金寶以來，國信、華泰、光大、廣發、國泰君安等券商陸續跟進，招商證券還推出了第二隻FOF。目前券商FOF管理總規模已超過200億元。除券商之外，信託、保險公司也已推出了類似產品。

　　從各家券商推出的FOF產品來看，投資範圍已越來越廣，不僅投資於基金組合，還可部分投資於股票、固定收益證券等。

　　如「國信金理財經典組合」，其投資範圍為基金0-90%、固定收益證券不低於5%；股票不高於20%。「招商基金寶二期」的投資範圍則包括：開放式、封閉式偏股基金0-95%、貨幣市場基金、銀行票據、債券��